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2016年3月下半月 AGV行业股评
2016-03-31 10:26:40  来源: AGV之家
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AGV行业有很多股票爱好者,而行业的发展,离不开资本的运作;AGV之家为报答各位关注及帮助,推出AGV行业股评栏目(股市有风险,投资须慎重),希望大家财源广进。

 

AGV之家( www.agvso.com)明白仅凭一己之力,信息的广度及准度仍有提升空间,因此,AGV热切欢迎公司及人个提供信息。


20163月下半期

 

一、巨星科技(002444) 杭叉      关联公司:国自

近期完成了对华达科捷65%股权的收购,而华达科捷正推进激光应用技术升级,重点方向是服务机器人(例如扫地机器人)和移动智能设备(包括无人驾驶汽车、AGV叉车、巡检机器人).

 

近期股票可以关注,长期可关注AGV之家对旗下杭叉及国自机器人的报道,对巨星的进出时间把握会更加准确;

 

二、 科大智能华晓精密

 

        业绩维持快速增长,收购完善智能制造领域布局。

  公司发布2015年年报,业绩大幅增长:公司2015年营业收入实现8.58亿元,同比增长39.56%;归属于上市公司股东的净利润为1.37亿元,同比增长77.78%EPS0.24元。

  工业生产智能化和配用电自动化双轮驱动:公司去年工业生产智能化业务取得了快速发展,增速为94.59%,占总收入的49.31%。公司同时加大原有电力市场开拓力度,在新能源充电装置产品研发和市场上取得重要突破,信息与通信业务板块增长114.38%,占比提升至7.38%。配用电自动化业务发展稳定,增速为0.42%,目前占比为49.31%

  公司拟收购冠致自动化与华晓精密,推动在智能制造方向的发展:公司拟以8亿元收购的冠致自动化专注于智能焊装生产线的开发,是少数能打破外企长期垄断一线主流车企侧围焊接生产线细分领域的企业之一,是上海大众认定的A级供应商。

  冠致生产线总包收入2015年占比近90%,非汽车行业的订单目前正在拓展中。公司拟以5.49亿元收购的华晓精密主要从事基于AGV为核心设备的智能物流输送系统研发、生产和销售。华晓精密是国内较早将新能源锂电池技术应用于汽车生产线AGV的厂商,目前为东风日产和东风雷诺的战略合作供应商。此次交易,有助于实现公司自动化控制及工业机器人业务从智能移载机械臂()-AGV()一一柔性生产线()”于一体的完整产业链布局。

  投资建议:我们公司预测2016年至2018年每股收益分别为0.360.440.56元。公司在工业生产智能化和配用电自动化双轮驱动下,未来业绩有望维持快速增长。我们给予增持一A建议,6个月目标价为31元,相当于201686倍的动态市盈率。

 

 

三、诺力股份:立足主营业务 转型物流仓储自动化 AGV

 

预计公司2015-2017年的净利润为0.93亿元、1.22亿元和1.51亿元,EPS 0.58元、0.76元、0.94元,市盈率为44倍、33倍和27

轻小型搬运车行业龙头企业,主业稳定增长:公司主营业务是手动叉车和电动叉车,70%以上的收入来自欧美市场。手动叉车在市场排名第一,电动叉车业务也在迅速发展。公司主业收入每年保持10%左右的稳定增长,受美元持续升值影响,汇兑收益进一步增厚公司的业绩。
积极转型智能物流仓储产业:公司凭借叉车等硬件的优势,积极进军智能物流仓储行业,已经开发出基于激光和磁导引导的全系列AGV产品,公司有望通过外延并购方式解决系统集成软件的瓶颈,立志转型智能物流仓储系统集成商。
战略布局自动化停车设备。目前国内汽车保有量巨大,停车难成为城市的通病,公司战略布局自动化停车设备,目前已经获得若干订单。
投资建议与评级:预计公司2015-2017年的净利润为0.93亿元、1.22亿元和1.51亿元,EPS 0.58元、0.76元、0.94元,市盈率为44倍、33倍和27倍。智能物流板块目前平均PE53倍,公司目前的PE30倍左右,存在较大空间,给予买入评级。

 

四、 新松    经济下行,新松在找出路

 

搬运+ 检测+ 立库 = 集成 + 咨询 = 业绩

  

       比如我们在电力行业做检测的数字化车间,其中一个从立体仓库到用移动机器人进行上下表检测,包括生产线检测等等,都实行数字化生产。过去,这个车间用了200多人,采用移动机器人后只留下15个人,这15人还不直接参与生产,而是做设备维护等工作。这个车间可以称为数字化车间或者黑灯工厂,它有一个中控室,这里有一个仿真系统,形成了数字化车间的功能。它的仿真都是实时的,每台机器人的动作,都实时反映到仿真系统中。”

  为了给用户提供一个更直观的参照,我们自己也做了一个数字化车间,我们的标准化机器人是由数字化车间生产的,这里面包括一个立体仓库,包括用机器人加上视觉实现了全自动的装配。这里面包括MESERPERP是我们原来的系统,当订单下达时,MES系统就自动分到仓库,由立体仓库自动出料,根据生产计划,AGV将材料自动送到相应的工位,由自动机器人进行装配。每个装配参数都会通过无线局域网传上去,实现数据的存储和个体的追溯,将来如果发生问题,可以实时查到质量情况。

  我们也和国外优势企业合作,提升我们的技术水平,去年和今年年初分别和德国的西门子公司及法国的施耐德公司签署了战略合作协议,合作集中在工程软件方面,以弥补我们公司在这方面的不足。

  对于人才的培养,我们去年兼并了一个德国的教育集团,还计划在全国各地设置分中心,从事职业教育。

  关于工业4.0,在实施过程中,我们感到非常困惑。首先,至今尚无一个明晰的概念,也没有一个统一的标准。现在很多企业请我们帮助构建系统,在实施过程中发现有些机床的通信标准都不一样,很难实现联网。

  此外,很多企业不知从何处着手。去年年底,沈阳市推出政策,对于进行设备改造的企业,给予一定补贴,企业积极性很高。很多企业找到新松帮忙,但它们自己根本没有想法。说到底,很多企业不知道最终要达到什么样的目标,自己又具备怎样的条件。

  因此,新松向沈阳市政府提出建议,在实施政策之前,先进行咨询,沈阳市政府最终调整了政策,承接了一个咨询的支持。先给申请补贴的公司做诊断,先预判能不能改、改到什么程度,达到什么目标,然后根据实际情况对工程进行补贴。从企业自身情况出发,解决企业自身问题,我觉得这是借鉴工业4.0,推动中国装备制造业转型升级的关键。

 

五、 东方精工  嘉腾机器人

 

20151027日,嘉腾机器人与瑞典Kollmorgen在上海签订了战略合作协议。Kollmorgen的激光导航技术及磁钉导航技术,在全球具有领先地位,并且将该技术大量使用在游乐设施上。嘉腾机器人在惯性导航技术方面,也在全球具有领先地位。本次合作,将有利于Kollmorgen的领先技术快速在中国推广,同时嘉腾也可以借助Kollmorgen在全球的网络,来加速推广嘉腾大黄蜂的相关技术

 

如果要在股票上产生影响,至少一年半后,嘉腾能在Kollmorgen指导上,自己独立造出AGV来。这样大家可以推算,在它新闻发布前3个月买入,预估有一小波涨幅;

 

另,AGV项目金额通常比嘉腾机器人的AGC业务单个项目大,所以在业绩上,AGV之家预估有拉升作用,建议关注中期财报及年报发布;

 

 

六、  天津赛象:  广州井源

 

控股子公司广州井源拿下合肥万历轮胎2000多万订单,对中远期财务批露有利好影响;

 

提醒: 项目虽大,但利润不高, 建议关注中期财报及年报发布;

 

 

七、  江海股份(002484):三大业务好转 将推动业绩回, AGV 为子业务助力之一;

 

    

  薄膜电容器业务16年放量后将扭亏。公司薄膜电容器业务2015年实现收入2936万元,同比增长84%,由于前期固定资产摊销和费用较高,亏损417万。公司产品定位于新能源领域,在光伏逆变器和新能源汽车中得到广泛应用,目前正处于大力开发市场阶段。薄膜电容器在经过年初的厂房搬迁后,已经逐步走上正轨,当前订单充足,产能逐步爬坡,四季度已经实现了盈利。此外应用于薄膜电容器的金属镀膜生产线正在建设中,建成后公司产品的成本将得到较大降低。16年预计新增光伏装机仍在16GWh以上,有稳定的增长,而新能源汽车产量同比有1倍左右增长从而带动对薄膜电容器需求。公司计划薄膜电容器16年实现8000万收入,500万净利润,我们认为实现的可能性较大。

  超级电容器业务多年积累后将看到初步收获。公司的超级电容经过了数年的技术研发和人才积累,终于在15年看到成果。作为一种新的产品应用,超级电容是在替代原有的解决方案,因此需要一个下游的接受过程,公司的超级电容生产线15年建成试生产,炭炭超级电容和锂离子超级电容均实现了批量生产,已经在AGV、风电、电梯、智能三表、汽车行驶记录仪等应用领域开始批量供货。特别是锂离子超级电容,由于能量密度高的特点,在下游储能的应用场景中有广阔的发挥空间,前景看好。

  铝电容器将受益人民币贬值和大宗商品低价,有望回暖。公司铝电容器15年实现收入8.57亿元,同比下降8.7%,毛利率25.14%,与去年同期持平。15年下半年起人民币加速贬值,公司海外收入占比33%,有望受益人民币贬值进程。在充电桩等新兴领域,需求比较旺盛,有望弥补传统领域下滑。

  维持推荐评级。我们预计公司2016~2018年每股收益至0.46元、0.53元、0.61元,目前股价对应PE393329倍,维持推荐评级。国联证券

 

 

八、 今天国际

 

今天国际有如开闸猛虎,即将打新,各位AGV行业的股票爱好者,准备好子弹:打新;

 

链接:http://topic.eastmoney.com/JTGJ2011/

 

九、 东杰装备 

 

下属三家全资子公司,包括东杰软件、东杰装备和东方物流机电安装,涵盖了智能物流装备的软件设计、硬件制造及设备安装等领域,布局较为全面合理。重点开发电商、跨境电商和快递领域的物流系统集成总包和高速分拣项目。

重点布局电商、跨境电商及快递领域的智能仓储及分拣配送系统:高速分拣市场空间大,国内行业处于起步阶段,预计未来几年行业将呈现快速增长的趋势。公司智能仓储及配送系统适用于医药生产、快递配送、食品饮料等行业,已经在医药和食品饮料等领域有了一定的客户积累。公司去年签订的电商订单包括酒仙网和唯品会等已完成验收交付,主要是高速分拣设备和总包集成解决方案。

积极拓展智能车库市场:我国停车场建设的现状远不能适应汽车快速增长的需要,集约化的立体停车设备具有较大发展空间。公司在机械立体车库方面已有成熟的技术储备,现在借助行业蓬勃发展态势开始积极拓展市场。目前正在与地方政府接洽,发展PPP合作模式、争做示范项目。

东杰智能近日发布股权激励方案:拟授予公司14名核心管理人员及技术团队人员280万股限制性股票,价格16.95/股。解锁条件包括:2016-2018年的营业收入同比增长率分别不低于20%40%60%

盈利预测

预测公司2015-2017年的主营业务收入分别为3.66亿元、5.06亿元、7.71亿元,分别同比增长-7.6%38.3%52.4%;归母净利润分别为3.7千万元、6.9千万元、1.1亿元,分别同比增长-32.43%87.63%55.36%EPS分别为0.26/0.49/0.77元,对应PE分别为132/70/45倍。

投资建议

我们认为公司智能物流仓储设备市场广阔、发展迅速,行业中兼具硬件制造以及软件开发能力的公司有望率先受益行业的快速发展,抢占市场份额;公司的自动化立体车库业务处于行业需求爆发期,布局已久有望抢占一线城市政府项目。我们给予公司 买入 评级,未来6-12个月目标价54元。

风险提示:电商仓储物流领域设备更新放缓、机械式立体车库建设运营风险。

 

 

十、三丰智能:长沙驰众      

 

2014年公司子公司湖北三丰驰众机器人有限公司实现营收1629.18万元,目前没有最新信息;

 

 

十一、日东

 

日东因为是港股,AGV多用于自己的内部的集成项目,无法提供相关信息;

 

十二、大族

 

通过集团的支持和内部技术的积累,大族电机在伺服控制领域取得了实质性的技术突破,并成功开发出DELTA并联机器人、高精度定位平台、六轴机器人、SCARA机器人、物流搬运AGV小车等产品。

 

大族对AGV的信心,源自对自己的渠道和技术整合。 在对机器人的产业布局上,大族对AGV的侧重不容忽视;

 

建议: 大族的股票可关注,AGV方面,一方面在自己生产,可关注新品发布。 一方面也不可忽视并购中小AGV的可能;

 

十三、 佳顺智能    新三板

        

    无交易  (新三板即将分层)

  

十四、思尔特机器人   新三板

      无交易(新三板即将分层)

 


十五、 德马集团        德瑞机器人   新三板

 

  德瑞机器人为德马子公司,从事KIVA 类型AGV研发及制造;三板中德马的股票为优质类,较为活跃,两次交易,一次是转让,一次是市场交易;

 

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